عقلانیت محدود به تصمیماتی اشاره دارد که افراد با وجود محدودیت های فیزیولوژی و کمبود اطلاعات اتخاذ می‌کنند. این محدودیت‌ ها اغلب با هنجار های رفتاری اقتصاد متعارف همخوانی ندارد.

افراد نمی‌توانند از معیار های هنجاری رفتاری‌ای استفاده کنند که با توجه به ظرفیت تصمیم‌گیری انسان و محدودیت‌ های محیطی که با آن مواجه است، منطقی نیستند.

عقلانیت محدود به معنای رفتار هوشمندانه در دنیای واقعی است. افراد اولویت‌های خود را با توجه به ظرفیت مغز در فرآیند تصمیم‌گیری و محیط تصمیم‌گیری توسعه می‌دهند و دست به انتخاب می‌زنند.

در واقع اقدام به بازنگری این پیش‌فرض می‌نماید که در عالم واقع، اتخاذ تصمیمات کاملاً عقلایی (انسان اقتصادی) غالباً غیرممکن است؛ زیرا در تصمیمات خود در شرایط واقعی با گستردگی مسئله و نیز محدود بودن منابع اطلاعاتی در دسترس مواجه هستند.